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长城基金:春节前后a股可能会继续反弹

作者:佚名 发布时间:2019-02-14 03:14

   长城基金:春节前后a股可能会继续反弹

   长城基金

   全球股票市场综述

   上周,a股整体上涨,交易量也有所增加。。 上海综合指数上涨1。 上周5 %。 55 %;深圳指数上涨2。 上周5 %。 60 %,创业板市场上涨1。上周5 %。32 %。这两个城市上周的总营业额是1。63万亿元,增长104。14 %。外围股市全面上涨,道琼斯指数上涨2。40 %;纳斯达克指数上涨了3。45 %;富时100指数上涨1。日经指数上涨4.8 %,增长18 %。08 %;在发展中国家,孟买SENSEX指数上升了0。5 %。雅加达指数上涨1.8 %到88 %。巴西指数上涨1.9 %到39 %。98 %;自由经济市场,新加坡海峡指数上涨4。56 %,恒生指数上涨4。06 %。

   分享热点

   上周增长最快的行业是通信、电力设备和电子元件,增长了5。分别为5 %。73 %、5 %。69 %和5 %。12 %。另一方面,非银行金融、银行和房地产上升了0。38 %、0。74 %和0。84 %。

   宏观分析

   元旦过后,a股先是下跌,然后上涨。上海综合指数在1月4日创下2440点的新低后反弹。交易量也增加了。市场活动显著增加。春天的躁动似乎正在酝酿。春天的市场风潮能演变成春天的市场吗

   基于政策的变化和当前市场的特点,我们认为春节前后a股可能会继续反弹。首先,因为投资者的信心在元旦前过于悲观,所以一切都有可能变得不利。 第二,自10月24时49分以来,中央政府召开了一系列会议,反复强调经济稳定、稳步增长、保护私营企业、资本市场的重要性,并更加关注资本市场的稳定。它还出台了一系列措施,特别是个人所得税的扣除已经超出了一般预期,这对增强投资者信心起到了积极作用,企业未来的增值税扣除力度也值得期待。

   1月4日,上海综合指数创下2015年6月以来的新低。同一天,国务院总理李克强在北京管理三家主要银行,要求银行增加对中小企业和小微企业的信贷支持。央行在同一天出人意料地降低了基准,在时间和强度上超过了市场预期。密集出台的政策为市场反弹提供了根本支持,而投资者的过度悲观和过度预期的下跌符合市场反弹的典型特征。

   至于反弹空间,从技术上来说,自2018年1月3日以来,上证综指已经失败,并在每次反弹突破60天移动平均线后继续下跌。目前,60天移动平均值为2588,半年移动平均值为2665。一个优势是60天移动平均线开始从之前的连续下降中平稳下来,但是半年移动平均线仍然以每天2 - 3点的速度下降。从基本面来看,市场对今明两年的经济形势仍不确定,上市公司2018年年度报告和2019年第一季度报告也不确定。上述两个因素可能会影响春季市场的反弹空间。然而,我们认为这种反弹可能会打破60天移动平均线,并攻击半年线。投资者可以先看看2600英镑。

   从结构上来说,仍然建议每个人继续从稳定的基础设施增长和科技创新这两条线上挖掘相关股票,重点关注与稳定增长相关的建筑材料、金融房地产、电力和公用事业,尤其是5G、物联网、人工智能、大数据、半导体和网络安全,以及与自主创新+安全可控性相关的高端制造和军事单位。

   债券市场

   债券市场收益上周收窄。平均而言,政府债券的利率下降了2bp,而AAA、AA和中信债券的利率分别下降了12bp、12bp和13bp。可转换债券反弹了2。47 %。

   流动性仍然宽松

  货币市场利率上周回到低于政策利率 R007 平均为2。35 %,比央行七天期反向回购利率低20个基点,隔夜回购利率也低于2 %,表明流动性非常宽松。随着纳税期的临近和中央银行持续暂停公开市场操作,隔夜利率预计会有所回升。然而,由于连续实施宽松措施,如中央银行降低标准、TMLF,以及调整普惠金融的评估标准以有针对性地降低标准,预计整个月的资金都将有保障。

   利率债务分为上下两部分。

   上周,1年期国债收于2。41 %,比前一周下降了5个基点;10年期国债收盘于3。11 %,比前一周下降了5BP。这个1岁的国家的债务收缴截止于2。63 %,上升14BP从上周开始;10年期国债以3。53 %,比前一周增加了5BP。

   短期高等级信用债券交易活跃

   从营业额来看,上周日的平均营业额为603英镑,比前一周增长了77 %。从交易类型的持续时间来看,平均剩余持续时间略低于前一周,主要原因是一年以下的信贷债务周转率大幅上升。从销售的品种等级来看,AAA品种的销售比例略有上升,AA及以下品种的销售比例略有下降。二级交易偏好高级和短期品种,风险偏好有所下降。

   可转换债券继续上涨

   上礼拜 中国证券可转换债券 指数上升了2。47 %,日均成交量上升75 %,可转换债券平价指数上升1。5 %;在同一时期 上海和深圳300指数 上升1。94 %,创业板市场上涨1。32 %,上海50上升1。48 %。证券120涨2跌,股票93涨1跌28跌。

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